高盛:今年外资纷纷添配A股 人民币不会大幅贬值

作者:admin| 发表于2019-11-12 04:57 点击数:

(原标题:高盛:今年外资纷纷添配A股 人民币不会大幅贬值)

证券时报记者 陈冬生

海外投资者对中国关注的亲炎日好高涨。日前,证券时报记者就中国股市以及人民币汇率等炎门话题采访了国际投走高盛的两位行家。

高盛亚洲中国首席股票策略师刘劲津介绍,现在,海外投资者远大看好A股,其中,西洋资产配置投资者对A股的投资有趣升至10年高位。

“短期来看人民币幼幅贬值是能够承受的,异日,大幅贬值的概率不大,前景照样笑不都雅。”高盛亚洲资深中国宏不都雅经济学家邓敏强展看,总体来看,异日6个月内,人民币兑美元会破7,也许在7.1。

海外投资者看好中国

今年来,外资“洋私募”组织中国再挑速。中基协数据表现,已登记的著名外资私募机构已近20家。

刘劲津介绍,现在,海外投资者远大看好A股。相逆,美股通过了10年的牛市,估值相对较高,海外投资者对于美国市场比较哀不都雅。而且美股集体市盈率(PE)在17倍旁边,A股10倍不到的PE更有吸引力。

刘劲津泄露,今年来,不少外资都在缓慢配置A股,行为中长线配置,他们的持股时间往往较长,起码3年以上;从回报和风险的角度,A股也是高配的。

此前,MSCI计划将A股权重从5%升迁至20%的新闻在市场中掀首不幼的波澜。刘劲津认为,异日15个月,MSCI权重挑高至20%,将有900众亿美元从海外市场净流入A股市场。

市场对股质风险有误解

近日, 博猫平台登录不少券商不息出台针对民营上市公司纾解股权质押风险的详细走动计划。

刘劲津称,和2015年的情形差别,现在,市场忧忧郁较大的是股权质押的湮没风险。但市场对于这个题目的主要性有肯定程度的误解。

在刘劲津看来,最先,股权质押风险是动态风险,市场跌得越众,风险越大。现在不少政策旨在改善这个题目,确保风险不会不息扩大。其次,市场有数据认为,总的股权质押风险四周有5万亿元人民币,约占A股总市值的10%。但是5万亿是总的抵押市值,根据35%到40%的抵押率,贷款四周约有2万众亿元,其中,1万亿旁边有平仓风险。因此,股权质押风险并不是5万亿元,而是1万亿元。相较之下,1万亿元占A股总市值的比例幼很众。

人民币不会大幅贬值

汇率题目也是投资者关注的焦点。因为今年美元较强势,添上美联储频频添息缩外政策,今年人民币兑美元会否“破7”,引首了普及炎议。

“短期来看人民币幼幅贬值是能够承受的。”邓敏强说,“异日,大幅贬值的概率不大,前景照样笑不都雅。”

邓敏强分析,当下人民币贬值的主要因为来自基本面。此轮中国的利率周期和海外尤其是美国的周期是逆的,美国在添息,中国的利率相对较矮,利差跌了很众。现在,中国和美国的利差处于2011年以来最矮的位置,海外资产持有人民币意愿会降矮,造成人民币贬值压力。

高盛挑供的数据表现,现在海外央走外汇贮备管理的资产有8万亿美元,主要配置美元、欧元、英镑等,人民币只配置了1%旁边。邓敏强认为,这个比例永远来看是不平衡的,异日,海外央走将众配人民币资产。

邓敏强泄露,倘若2019年中国债券纳入彭博巴克莱全球综相符指数,将有一片面被动资金会买国内的债券,异日5年也许会有1万亿美元资金配置国妻子民币债券。

全球经济维持高添进

高盛的全球和中国宏不都雅经济数据表现,展看2018年全球GDP将同比添进4%,固然2019年添速或放缓至3.8%,但仍居历史高位。

邓敏强介绍,今年,美国经济添进较好,展看GDP同比添进2.9%,明年将略缓至2.6%,但均高于历史平均程度。税改对美国GDP添进的动力将在2018岁暮达到巅峰,直至2020岁首,美国税改盈余开释终结。

对亚太区的经济添进,邓敏强认为,汇率题目是比较大的忧忧郁。中国和印度添幅较高,展看2018年GDP别离同比添进6.6%和7.8%,2019年略有回落,别离为6.1%和7.6%。邓敏强对于国内GDP安详添进保持笑不都雅。最新数据表现,总工业添补值放缓,跟固定资产投资有关的工业添进逆而在添快。异日,政策在固定资产、基建等方面的投资还会不息。

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